作為一家科技巨頭的英特領(lǐng)航人，CEO的下臺(tái)動(dòng)向一直以來(lái)都為各方所關(guān)注著，而如今藍(lán)色巨人英特爾就經(jīng)歷了CEO的市值變動(dòng)。英特爾在12月2日晚間宣布，豪賭CEO帕特基辛格在工作40余年后退休，半導(dǎo)卜并且辭去董事會(huì)職務(wù)，體前途此外英特爾也臨時(shí)任命兩名高管為臨時(shí)聯(lián)席首席執(zhí)行官，英特董事會(huì)也正尋找新任的下臺(tái)CEO。

盡管官方表示基辛格由于到了退休年限，市值因此退出英特爾CEO的豪賭職務(wù)，但是半導(dǎo)卜外界卻認(rèn)為基辛格對(duì)于英特爾的戰(zhàn)略壯大規(guī)劃與董事會(huì)之間出現(xiàn)了嚴(yán)重的沖突，同時(shí)英特爾營(yíng)收下滑，體前途股價(jià)暴跌，英特引起了董事會(huì)的下臺(tái)不滿，因此面對(duì)風(fēng)雨飄搖的市值英特爾，基辛格選擇了辭職。作為全球半導(dǎo)體的象征，英特爾這幾年似乎事事不順，而隨著掌門(mén)人辭職之后，面對(duì)友商的緊追不舍半導(dǎo)體工藝的落后以及股價(jià)的腰斬，英特爾究竟走向何方？

放棄海量業(yè)務(wù)，豪賭半導(dǎo)體制造

基辛格在1979年加入英特爾，在2001年成為英特爾首席技術(shù)官，推動(dòng)包括USB和Wi-Fi等關(guān)鍵行業(yè)技術(shù)的開(kāi)發(fā)，可以說(shuō)是一名技術(shù)派領(lǐng)導(dǎo)者，在2021年的時(shí)候，基辛格成為了新一任首席執(zhí)行官，也是英特爾歷史上第八任CEO，帶領(lǐng)當(dāng)時(shí)已經(jīng)處于瓶頸期的英特爾走向新的方向。

彼時(shí)的英特爾在工藝制程上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于臺(tái)積電，特別是長(zhǎng)期在桌面處理器上使用的14nm工藝已經(jīng)成為了拖累處理器的罪魁禍?zhǔn)祝捎谶^(guò)于激進(jìn)的策略，加上14nm處理器被壓榨干凈，英特爾此時(shí)推出的11代酷睿處理器已經(jīng)成為了行業(yè)笑話。因此提升英特爾半導(dǎo)體的制造實(shí)力，成為與臺(tái)積電相抗衡的晶圓制造巨頭，成為了基辛格上臺(tái)的首要目標(biāo)。

2021年7月，基辛格宣布過(guò)去英特爾因?yàn)槎嗄暌詠?lái)在制造領(lǐng)域的失誤導(dǎo)致半導(dǎo)體工藝的相對(duì)落后，因此需要花費(fèi)大量的資本來(lái)從事新一代晶圓技術(shù)的研發(fā)，包括在美國(guó)俄亥俄州投入200億美元建造新工廠，此外在德國(guó)、波蘭等地也將建造新的晶圓工廠。同時(shí)英特爾也不斷更新晶圓路線圖，包括2023最新的一版中，加入了Intel 20A以及Intel 18A工藝，英特爾也希望能夠在2025年其晶圓制造工藝達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，特別是與臺(tái)積電相比不落下風(fēng)。英特爾也成為了行業(yè)首個(gè)擁有ASML新一代高NA EUV光刻機(jī)的企業(yè)，售價(jià)達(dá)到了數(shù)億美元，未來(lái)將會(huì)成為英特爾沖擊更先進(jìn)制程工藝的硬件基礎(chǔ)。

2023年3月份，基辛格推出了IDM 2.0戰(zhàn)略，包括打造全球化內(nèi)部工廠網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)展采用第三方代工、以及打造世界一流的代工業(yè)務(wù)英特爾代工服務(wù)(IFS)，將過(guò)去由自家需求包圓的英特爾芯片制造業(yè)務(wù)獨(dú)立出來(lái)，成為行業(yè)標(biāo)桿。只是如此一來(lái)，原本旱澇保收的英特爾晶圓業(yè)務(wù)就將迎來(lái)新的挑戰(zhàn)，此時(shí)加大晶圓制造的資本投入成為當(dāng)務(wù)之急。

當(dāng)然大家都知道，想要讓半導(dǎo)體制造工藝達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平顯然不是容易的事，它需要企業(yè)投入巨大的財(cái)力、人力以及物力。即使是對(duì)于英特爾這樣的巨頭來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)也特別巨大。對(duì)此英特爾選擇分拆業(yè)務(wù)以及出售非核心業(yè)務(wù)，有消息稱英特爾將會(huì)考慮出售Altera和Mobileye業(yè)務(wù)，從而獲得一筆數(shù)量可觀的現(xiàn)金流，以歡暢持續(xù)膨脹的資本支出，然而由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛投入到臺(tái)積電的懷抱，在獲得臺(tái)積電先進(jìn)制程的加持下，英特爾晶圓代工業(yè)務(wù)也遭遇了不小的問(wèn)題，客戶沒(méi)有想象之中地多，從而讓代工營(yíng)收有所下滑，由此拖累的英特爾的整體營(yíng)收。

更為重要的是，高昂的投入下實(shí)際產(chǎn)出并非如英特爾所愿，在度過(guò)了14nm制程之后，英特爾又進(jìn)入到工藝制程的快車道，包括Intel 7、Intel 4等接踵而至，然而它們分別有所缺憾，不能同時(shí)歡暢移動(dòng)以及桌面處理器對(duì)于綜合性能的需求，此時(shí)的英特爾不得不委身于臺(tái)積電，我們?cè)贚unar Lake以及Arrow Lake處理器中看到了臺(tái)積電代工的蹤跡，這似乎宣布了英特爾晶圓代工戰(zhàn)略的瞬間挫折。

畢竟連自己都不愿意使用自家的工藝，英特爾怎能說(shuō)服其他客戶大規(guī)模采用英特爾的制程工藝呢？更何況英特爾的代工服務(wù)也頻頻出現(xiàn)翻車的傳聞，在良品率以及性能都無(wú)法歡暢客戶的需求，英特爾的晶圓代工服務(wù)可以說(shuō)困難重重。

加快產(chǎn)品推出節(jié)奏，引發(fā)質(zhì)量與信賴危機(jī)

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，英特爾的核心產(chǎn)品自然就是CPU，而英特爾CPU的市場(chǎng)份額仍然處于不可動(dòng)搖的位置。然而作為巨頭的英特爾在CPU上翻了大車。在推出十分勝利的12代酷睿處理器之后，英特爾緊接著便推出了13代以及14代酷睿處理器。相比較12代酷睿處理器，這兩代處理器在近期遭遇了不小的麻煩，首先就是微代碼的問(wèn)題，由于微代碼設(shè)計(jì)失誤，導(dǎo)致英特爾13/14代酷睿處理器在運(yùn)行的時(shí)候經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)崩潰的情況，有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)溫度過(guò)高導(dǎo)致不牢固。

這在過(guò)去的英特爾處理器中是極其罕見(jiàn)的，對(duì)此英特爾不得不采用多種方法來(lái)彌補(bǔ)這個(gè)漏洞，包括推出數(shù)個(gè)補(bǔ)丁以及主板BIOS，希望能夠徹底解決這個(gè)問(wèn)題。盡管最后英特爾宣稱已經(jīng)解決該問(wèn)題，但是代價(jià)也是很大的，引發(fā)了用戶的種種質(zhì)疑，自然也失去了許多玩家的信賴。

這種夢(mèng)魘在酷睿Ultra 200S處理器中繼續(xù)存在，通過(guò)測(cè)試有用戶發(fā)現(xiàn)酷睿Ultra 200S處理器的實(shí)際性能還不如14代酷睿處理器，這讓用戶又感到十分地憤怒，自己買(mǎi)來(lái)的處理器竟然倒吸牙膏，擱誰(shuí)都不想要，當(dāng)然還得是英特爾出來(lái)擦屁股，稱未來(lái)將會(huì)通過(guò)更新補(bǔ)丁來(lái)提升處理器的些許性能，從而歡暢用戶的期待，副作用自然是原本所剩無(wú)幾的超頻被砍得更加可憐，超頻玩家又不高興了，而且誰(shuí)也不能指望英特爾能夠用一個(gè)補(bǔ)丁解決所有的問(wèn)題。這種硬件設(shè)計(jì)的問(wèn)題造成的半成品硬件，也是最讓用戶無(wú)法接受的。

除了消費(fèi)級(jí)領(lǐng)域，英特爾在企業(yè)級(jí)領(lǐng)域同樣建樹(shù)寥寥，根據(jù)第三季度的財(cái)報(bào)，英特爾在數(shù)據(jù)中心及AI業(yè)務(wù)（含Altera）的營(yíng)收37.6億美元，同比下滑1.4%，雖然在工業(yè)領(lǐng)域營(yíng)收還可以，但是在最為火爆的AI領(lǐng)域，英特爾似乎沒(méi)有什么建樹(shù)，無(wú)法在由英偉達(dá)所領(lǐng)導(dǎo)的AI市場(chǎng)分得一大杯羹，更像是一名觀眾而不是比賽選手。如今AI蓬勃壯大，對(duì)于AI算力的需求也將成倍提升，然而這一超級(jí)紅利似乎也和英特爾沒(méi)有太大關(guān)系，這也讓英特爾營(yíng)收無(wú)法形成巨大的提升。

股價(jià)暴跌，收購(gòu)謠言不斷，CEO最終黯然下臺(tái)

自然而然，由于在半導(dǎo)體上的不景氣以及產(chǎn)品頻頻翻車，最終導(dǎo)致消費(fèi)者選擇了逐漸拋棄這家藍(lán)色巨人，根據(jù)最新的財(cái)報(bào)，英特爾在 2024 年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收132.8億美元，同比下滑6.2%，而在利潤(rùn)上，英特爾更是虧損166億美元，這是英特爾56年歷史上最大的虧損，其糟糕的財(cái)報(bào)也讓投資者十分地失望。為了節(jié)約成本，英特爾也宣布了史上最大的1.5萬(wàn)人的裁員，同時(shí)關(guān)閉多個(gè)業(yè)務(wù)與晶圓代工廠，成為了瘸腿的巨人。

糟糕的營(yíng)收加上史無(wú)前例的裁員讓英特爾的股價(jià)在2024年一落千丈，截至12月5日，英特爾的股價(jià)已經(jīng)下跌了接近60%，同時(shí)停止了分紅，英特爾也成為了道瓊斯指數(shù)中表現(xiàn)最差的公司。英特爾遭遇的嚴(yán)冬也讓關(guān)于收購(gòu)這家藍(lán)色巨人的傳聞不斷涌現(xiàn)，包括高通等廠商都成為了收購(gòu)英特爾的緋聞公司，盡管英特爾矢口否認(rèn)被收購(gòu)，但是明眼人都能看出，如果英特爾再不改變，迎來(lái)的只有被拆分或者出售。

風(fēng)雨飄搖，藍(lán)色巨人選擇奮斗自救

這家藍(lán)色巨頭一次又一次地走向了十字路口，但是如果英特爾倒閉，那么對(duì)整個(gè)行業(yè)都不是一個(gè)好消息。因此這家科技巨頭也奮斗尋找方法不斷地自救，其中最直接的方法就是選擇一名合適的CEO來(lái)引領(lǐng)英特爾走向困境。據(jù)悉目前英特爾已開(kāi)始評(píng)估引入前董事會(huì)成員陳立武等幾位外部人士來(lái)成為英特爾CEO，當(dāng)然目前還處于十分早期的地步，具體的候選人選還沒(méi)有明朗。

除此之外英特爾也承諾嚴(yán)控資本支出，包括采用更加小心的資本支出策略。過(guò)去為了保持科技巨頭的地位，英特爾的理念就是雨露均沾，市場(chǎng)需要什么晶圓，那么英特爾就要制造對(duì)稱的產(chǎn)品，而如今英特爾轉(zhuǎn)變了思路，轉(zhuǎn)向了高效且無(wú)浪費(fèi)的投入，以節(jié)省巨量的成本，這也就是意味著一切邊緣業(yè)務(wù)或許將會(huì)被英特爾無(wú)情地拋棄。

在基辛格時(shí)代，英特爾投入了大量的人力物力在半導(dǎo)體制造上，然而由于客戶寥寥，英特爾的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)無(wú)法形成牢固的盈利業(yè)務(wù)，因此選擇拆分晶圓制造業(yè)務(wù)成為了一個(gè)值得英特爾董事會(huì)考慮的選擇。此外英特爾也在智能駕駛以及可編程領(lǐng)域加大投入，只是距離盈利還有很長(zhǎng)的一段時(shí)間，包括出售Altera與Mobileye也成為了可選項(xiàng)。總之在如今的寒冬期，能夠活下來(lái)才是英特爾最為急迫的任務(wù)。

一家超大型公司遇到困難顯然不僅僅是上述這些因素，在AI蓬勃壯大的時(shí)候，Intel沒(méi)有抓住AI的超級(jí)紅利，第一時(shí)間推出專屬于AI的計(jì)算卡，同時(shí)打造屬于自己的AI生態(tài)系統(tǒng)，最終在AI競(jìng)爭(zhēng)中不斷落后。不過(guò)這也情有可原，畢竟英特爾面對(duì)的是布局AI多年的NVIDIA，后者也在AI狂潮中吃到了最大的紅利，股價(jià)營(yíng)收節(jié)節(jié)攀升，與英特爾形成了鮮明的對(duì)比。

如今基辛格的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，但是藍(lán)色巨人所遇到的問(wèn)題卻遠(yuǎn)沒(méi)有解決，更新自己的先進(jìn)制程需要超乎想象的資本投入，而現(xiàn)在英特爾飽受虧損的困擾，超大規(guī)模的裁員也讓英特爾似乎缺少巨量的研發(fā)人員來(lái)從事新制程的研發(fā)。而且半導(dǎo)體市場(chǎng)似乎進(jìn)入到了贏者通吃的時(shí)代，尤其是AI領(lǐng)域更是如此。對(duì)于英特爾的新領(lǐng)導(dǎo)人來(lái)說(shuō)，留給英特爾的時(shí)間已經(jīng)不多了，只有解決上述這些棘手的問(wèn)題才華讓英特爾走向正軌，激烈的AI競(jìng)爭(zhēng)中不至于輸?shù)锰珣K，從而重新獲得投資者的青睞。